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1-2 股票投资与其他投资方式的比较-从零开始学炒股 你对股票投资了解多少

发布时间:2019-05-28 12:19

股票投资与其他投资方式的比较

从零开始学炒股 第一章 你对股票投资了解多少

 

  1. 股票投资与储蓄的异同

股票和储蓄存款在形式上有一定的相似性,都是货币的所有人将资金交付给股份公司或银行,相应地有权获取收益,但股票与储蓄存款在实质上有根本的不同。

(1) 性质不同。股票与储蓄存款虽然都是建立在某种信用的基础上,但股票是以资本信用为基础,它体现着股份公司与股东之间围绕着投资而形成的权利和义务关系,而储蓄存款则是一种银行信用,它所建立的是银行与储户之间的借贷性债权债务关系。股票的购买者是股份公司的股东,而存款人实际上是贷款人,他将自己暂时闲置的资金借与银行。

(2) 股票持有者和银行储户的法律地位及权利内容不同。股票持有者和储户虽然都享有一定的权利,承担相应的责任,但股票持有者处于股东的地位,有权参与股份有限公司的生产经营决策,而储户则仅仅是银行的债权人,其债权的内容限于定期收回本金和获取利息,而不能参与债务人的经营管理,对其经营状况不负任何责任。

(3) 投资增值的效果不同。股票和储蓄存款都可使货币增值,但货币增值的多少是不同的。股票是持有者向股份有限公司的直接投资,投资者的投资收益来自于股份有限公司根据盈利情况派发的股息和红利。这一收益可能很高,也可能很低或没有,它随股份公司的经营业绩而定,每年都有所不同,处于一种经常性的变动之中。而储蓄存款则仅仅是通过实现货币的储蓄职能来取得收益——存款利息。这一增值部分是事先约定的、是固定的,它不会受银行经营的影响。

(4) 存续时间和转让条件不同。股票是无期限的,不管情况如何变化,股东都不能要求股份公司退股而收回股本,但可以进行买卖和转让。而储蓄存款一般是有固定期限的,储蓄存款人到期就可收回本金和利息。即使提前支取,任何形式的储蓄都能收回本金,而股票只能到证券市场去转让,其价格要随行就市,能否收回投资要视交易时的股市行情而定。

(5) 成本不同。在购买股票时,股民需要投入相当的精力去关注股市行情的变化,通过购买相关的报刊、杂志以获取信息资料来帮助研究上市公司的经营情况,从而决定股票的买进卖出。而储蓄存款只需根据利率事先选择好存款期限即可,无须花费过多的精力和物力。另外,购买股票的时候,要缴纳一定的手续费,这些都构成了股票的成本,而储蓄却没有这样的成本支出。

(6) 收益的计算根据不同。储户存款所获利息是根据存款的本金来计算的,其收益的多少与投入的资金数量成正比,存的越多,收益越大。而股票收益主要由两部分构成,第一是买卖股票的价格差异减去手续费和印花税;第二就是股息红利,股息红利是根据股民所持股票数量来派发的,与股民所持有的股票数量有关系。股票的收益可能要低于同期的银行储蓄利息,也可能高于同期银行储蓄利息。

投资锦言

股票投资行为相对于储蓄存款是一种风险性较高的投资方式,但其投资回报率如果操作得好的话,会远远高于储蓄存款的收益,而且,面对银行较低的储蓄利息,储蓄这种最原始、简单且更为安全保险的投资方式已经很难再吸引广大民众了。

 

  1. 股票投资与债券投资的差别

股票和债券都是有价证券,经过有关部门审批核准后,两者都可在证券市场进行买卖和转让,其流通价格均要受到银行利率等多重因素的影响,其中,股票是股份公司公开发行用以证明出资人和股东身份的凭证,而债券是政府或企业为了筹集资金而公开发行的并且承诺在限定的时间内还本付息的证券。

股票和债券作为投资手段,其作用是相同的,它们一方面可为投资者带来收益,另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金,但同时二者又有本质上的区别。

(1) 投资性质不同。认购股票是向股份公司的投资,构成公司的自有资金。相应地,投资者成为公司的股东,与公司之间形成股东权与公司生产经营权的关系。公司的经营状况与股东的利益息息相关,因而股东有权从公司经营中获取收益,有权参与公司的经营决策。而购买债券所投入的资金是发行人所需追加的资金,属于负债的范畴。投资者成为发行者的债权人,与发行人之间产生的是借贷性质的债权债务关系。债券持有人可向发行人行使债权,要求收取利息,但无权参与企业的经营决策。所以股票和债券各自包含的权利内容就不尽相同,股票是一种综合性的股东权,而债券则是债权,其内容包括到期收取利息和本金的权利,在债务人破产时优先分取财产的权利。

(2) 收益多寡与风险程度不同。持有股票的股东依法获取的收益是股息和红利。由于它是从公司利润中支岀,故其数额事先难以确定,完全依赖于股份有限公司的经营状况。经营好的,则可获取大大高于公司债券的收益,而经营不善的,则可能低于公司债券的收益,甚至分文不收。与持有股票不同,持有公司债券的债权人依法获取的收益是利息,其数额事先规定,并在企业的经营成本中支付,其支付顺序要优先于股票的红利。且企业经营效益的优劣与债券持有人的经济收益呈刚性关系,只要发债企业在经营上实现盈亏平衡,债券持有人到期就能收回本息。当企业的盈余甚丰时,债券持有者的收益也远远低于股东的收益,变现力也相对股票小一些。

由于股票是一种没有期限的永久性投资,股东不能要求退股,也不一定能获取固定的股息和红利,所以在经济收益上股东要承担较大的投资风险。而债券则是一种风险很小的保守性投资。其原因是:

① 认购公司债券是有期限的借贷关系,公司债券持有人到期既可收取固定的利息,又可收回本金。

② 在收益分配上,公司债券持有人的地位优先于公司股东,特别是在公司经营亏损或破产时,要先偿还公司债权人的本息,然后才能在股东之间分配盈余或剩余财产。

③ 股票和公司债券的流通性有所区别。由于股票是永久性投资,股东不能退股,故只能通过在股票交易市场中买卖转让才能收回投资,加之股票投资的风险性很大,使得股票的流通性较强,相应地其交易价格也就受供求关系的影响而有较大幅度的变化,股东在转让股票时收回的金额与股票市场的波动直接相关。相比之下,公司债券作为有期限的债权凭证,可以定期收取本金,投资风险较小,其流通范围和流通频率均小于股票,交易价格的变动较为平缓。为了维护股份有限公司的资本信用,确保偿债能力,法律对于股份有限公司发行公司债券有所限制。比如规定,公司发行公司债券的总额,不得超过该公司净资产。如果股份有限公司对以前发行的公司债券有延迟支付本息等违约行为的,法律则规定不准再发行新的公司债券等。

投资锦言

股票和债券都不是万无一失的,其优点不能无限夸大,缺点也不能忽视。当然,由于客观条件和法律规范的制约,其优点可能会得到极大的发挥,缺点也可能限制在极小范围。投资者在选择投资手段时,应根据条件和需要恰当选用,以扬长避短。

 

  1. 股票投资与基金投资的比较

基金是由基金管理公司把投资人的分散资金募集到一起,投放到股票市场或债券市场,为投资人赚取利润的一种专家理财。而股票是由上市公司直接发行的,投资人可在证券营业部直接买入和卖出,从中赚取差价。股票与投资基金是不同的两个投资工具:

(1) 发行主体不同。股票是股份有限公司募集股本时发行的,非股份公司不能发行股票。投资基金是由投资基金公司发行的,它不一定就是股份有限公司,且各国的法律都有规定,投资基金公司是非银行金融机构,其发起人必须是按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司及基金管理公司。

(2) 在操作上投向不同。股票是融资工具,其集资主要投向实业,是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具,其集资主要投向有价证券,是一种间接投资方式。

(3) 期限不同。股票是股份有限公司的股权凭证,它的存续期是和公司相伴始终的,股东在中途不能退股。而投资基金公司是代理公众投资理财的,不管基金是开放型还是封闭型的,投资基金都有限期的限定,到期时要根据基金的净资产状况,依投资者所持份额按比例偿还投资。

(4) 风险及收益不同。股票是一种由股票购买者直接参与的投资方式,它的收益不但受上市公司经营业绩的影响、市场价格波动的影响,且还受股票交易者的综合素质的影响,其风险较高,收益也难以确定。而投资基金则由专家经营、集体决策,它的投资形式主要是各种有价证券及其他投资方式的组合,其收益就比较平均和稳定。

由于基金的投资相对分散,其风险较小,它的收益可能要低于某些优质股票,但其平均收益不比股票的平均收益差。

(5) 权益不同。股票和基金虽然都以投资份额享受公司的经营利润,但基金投资者是以委托投资人的面目出现的,他可以随时撤回自己的委托,基金持有人对非公司型基金不能参与经营管理,而股票的持有人是可以参与股份公司的经营管理的。

(6) 投资回收方式不同。股票没有到期日,股票投资者不能要求退股,

投资者如果想变现的话,只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位;封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位;如果想变现,只能在交易所或者柜台市场上出售,但存续期满投资者可以得到投资本金的退回。

(7) 流通性不同。基金有两类,一类是封闭型基金,另一类是开放型基金。封闭型基金有点类似于股票,大部分都在股市上流通,它的价格也随股市行情在波动,其操作与股票相差不大;开放型基金随时可在基金公司的柜台买进卖出,其价格与基金的净资产基本等同。

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虽然基金和股票存在着不同,但彼此间也存在不少联系:基金、股票都是有价证券,对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票,股票是按“股”划分,计算其总资产;基金资产则划分为若干个“基金单位”,投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益。股票和基金各自有各自的特点和优势,投资者要根据基金与股票的异同点来选择适合自己的投资类型和方向。

 

  1. 股票投资与权证投资的区别

权证,是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以先进结算方式收取结算差价的有价证券。权证和股票都是金融工具,但在交易和投资方面两者有很大的不同。

根据不同的分类标准可以将权证进行如下的分类:按照权证行使权利的方向来看,可以将权证分为认购权证和认沽权证。其中,认购权证的持有者在未来有权利购买标的股票,认沽权证的持有者在未来有权利卖岀标的股票。

权证交易与股票非常相似,在交易时间、交易机制(竞价方式)等方面都与股票相同。不同之处在于:

(1) 申报价格最小单位不同。股票价格变动最小单位是0.01元(人民币),权证的价格最小变动单位是0.001元。这是因为权证的价格可能很低,比如在价外权证时,权证的价格可能只有几分钱,这时如果其价格最小变动单位为0.01元就显得过大,因为即使以最小的价格单位变动,从变动幅度上看,都可能形成价格的大幅波动。

(2) 价格的涨跌幅限制不同。目前股票的涨跌幅采取的是10%的比例限制,而权证涨跌幅是以涨跌幅的价格而不是百分比来限制的。这是因为权证的价格主要是由其标的股票的价格决定的,而权证的价格往往只占标的股票价格的一个较小的比例,标的股票价格的变化可能会造成权证价格的大比例的变化,从而使事先规定的任何涨跌幅的比例限制不太适合。例如,T日权证的收盘价是1元,标的股票的收盘价是10元。T+1日,标的股票涨停至11元,其他因素不变,权证价格应该上涨1元,涨幅100%。

(3) 价值不同。股票没有时间价值和行权价值,只有内在价值;而权证有时间价值和行权价值。

(4) 收益不同。权证的投资只是获取差价收益,为此操作权证更具有投机性;而我们投资股票是投资上市公司,通过上市公司股价的上涨或通过上市公司的分红派息来获取投资收益。好股票可以长期持有,而权证到期不行权将会自动消失,没有任何价值。

(5) 操作不同。权证实行T+0制度,股票实行T+1制度,股票当天买进第二天才能抛出,权证可以当天买进卖出。

(6) 手续费不同。股票有印花税和过户费,权证则没有印花税和过户费,佣金都差不多。因此,权证交易比股票交易手续费要低,便于当天进岀。

(7) 存续期不同。股票只要不退市可以一直存续,而权证有存续期(3-18个月),一旦存续期满,将因行权或其他原因而消失。

(8) 风险和收益不同。股票风险比权证小,即使退市到三板,也可能有每股几分钱,而权证的风险和收益都要远远大于股票,权证到期不行权或不结算就血本无归,当然,权证盈利时也可能是数千倍的。具体有以下几点:

① 权证到期价值为零的时效性风险:权证是有一定期限的,持有者应及时

在到期日或此之前对价内权证行权,因为期满后权证就没有任何价值了。

② 权证交易价格大幅波动的风险:由于权证是一种高杠杆性的产品,其价格只占标的证券价格的较小比例,可能会出现权证价格剧烈波动的情况。

举例:某日权证的收盘价是2元,标的股票的收盘价是10元。第二天,标的股票大跌至跌停价9元,如果权证也跌停,按规定,T日权证的跌停价格为2-(10-9)><125%=0.75元。可以看到,一天内标的股票下跌10%,而权证下跌62.5%,跌幅比股票大得多。当然,另一方面,权证上涨时的幅度也可能比股票大。

③ 权证持有人到期无法行权的履约风险:权证实质是发行人和持有人之间的一种合同关系。虽然交易所对权证发行规定了一定的条件,但发行人在到期日还是可能因各种原因而无法向权证持有人给付约定的证券或现金。这种情况属于发行人违约,权证持有人可以根据权证发行说明书和上市公告书的约定,追究权证发行人的违约责任。

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经过以上分析,一般认为,投资股票要比投资权证更有优势。当然,作为投资者,一定要充分理解股票和权证这两类投资产品,认识两者的不同、风险和收益,仔细权衡利弊,再做出适合自己的投资计划。

 

  1. 股票投资与期货投资的差异

通常所说的股票交易一般都是指股票的现货交易,而股票的现货交易与一般商品的期货有较大的差别。

(1) 收益来源不同。股票投资的收益主要来源于两个方面,一是上市公司的股息红利,二是股票交易的价差。而期货的利润仅来源于价差,它完全依赖于期货交易者对市场价格走势的预测,对则盈,错则损。股票交易是投资、投机均可,而期货交易对于非套期保值者来说,是纯粹的投机。

(2) 收益的大小不同。期货的收益比股票的收益要高,因为期货实行的

 

是保证金交易,其交易额可做到保证金的10〜20倍,它可以小博大,而股票的现货交易实行的是全额保证金制度,其收益率比期货要低得多。

(3) 风险程度差异较大。期货的风险比股票要大很多倍,如买进股票后价格下跌,股民可耐心等待价格的回升。而期货实行的是每日结算制度,一旦期货合约的价格变化超过一定范围,其保证金就被吃掉,而没有套牢一说,即使以后价格又回到对交易者有利的水平,其以前的交易已被平仓而不算数。所以期货的风险特别大,一旦交易做反方向,就会造成血本无归。

(4) 时限不同。期货交易在期货合约到期时必须交割或实施反方向对冲以进行平仓,所以期货有严格的时间限制。而股票在买进后,投资者可根据自己的意愿将股票予以存放或依市场行情随时抛出,不受时间的限定。

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对于很多投资者来说,风险小的投资往往较有吸引力。而股票与期货相比风险要小得多,同时股票更富于挑战性和刺激性,因此,对于想投资的朋友来说,股票往往比期货更有诱惑力。

 

  1. 股票投资与房地产投资的差别

同股票一样,世界上还能够保证投资者资金增值的另一种较好的投资就是房地产。迄今为止,世界上的两大经典投资就是股票投资和房地产投资。房地产投资与股票投资分别是金融投资的两种不同形式,它们各有其特点,也有各自的投资优势,相对来说,股票又有房地产所不具备的优势,主要有这样几点:

从投资金额来讲,股票可随投资者的实力和兴趣可多可少,对于刚踏入社会的年轻人来说,只要有几万元,甚至几千元就可以开始投资。而房地产则需要动用少则几十万、几百万,多则几千万甚至上亿元的资本。

长期投资股票,其税赋较房地产轻。股票投资免交所得税,税赋主要以交易税为主。投资人只要长期持有,不轻易进出,所需缴纳的税赋有限,将来卖

出所获取缴资本利得不必付税。而房地产投资,则需缴纳房产税、土地税,交易时则需交纳契税及土地增值税等。

股票的交易手续较房地产简易,投资上市股票只要一通电话甚至是敲个键盘就可以买进卖出,且成交后,资金进出通过银行活期账户即可,相当方便;而房地产的产权转移,过户等,都需要繁复的手续,很耗费时间,而且租赁管理与维护也很耗时费事。

从资金流动性来说,房地产投资是一种流动性较低的投资,其资金的流动性明显低于股票市场,一般一笔股票交易可以在数小时内完成,而房地产交易通常要一个月甚至更长的时间完成。而且房地产投资者一旦将资金投入房地产买卖中,其资金很难在短期内变现,所以,资金流动性较低。股票投资是一种流动性较高的投资对象,由于其较高的流动性,使得投资者能在短时间内在千变万化的市场中运筹帷幄、捕捉时机,赚取高额利润

从交易成本上来说,房地产交易的复杂性、多样性使得买卖双方都需要花费一定时间向专家咨询。买方的成本要高一些,因为作为投资者除了要进行法律咨询外,还要经过现场勘查、价值估值、资金筹措等许多环节,每个环节都有资金支出。而股票交易通常在很短时间内完成,所以房地产投资成本大大高于股票投资。但由于房地产投资者一旦签订合同,其期限较长,所以,将较多的交易成本分摊到各个合同期,则每年的交易成本也不算高。

从股价、房价上说,股价是透明的,房价是不透明的。股市中股票的价格可以非常明白地在交易软件和相关网站上显示出来,一只股票的发行价、每股净资产等财务指标、公司分红历史、公司所在地、公司主营业务都会有公告,可以方便地查询得到,而且还有众多的证券公司、基金公司等机构的分析报告、评级等,并且一只股票从上市后每一天的最高价、最低价、开盘价、收盘价,都以K线图的形式保存下来,打开K线图,可以一目了然地看到,并且可以看到每天的成交量。具体到某一交易日,每一笔交易的成交价和成交量,都可以方便地得到。而房价几乎就是不透明的,差不多所有人都是雾里看花。

就影响因素而论,股票容易受国家政策、上市公司及主力庄家人为因素影响,房地产供求双方的参与者则远不及股票市场那样人多势众,相对影响因素也较为狭窄,易受哄抬、打压。

个人投资房地产难度较大。因为房地产开发往往对投资规模及周期有比较严格的要求,况且投资规模大、周期长,回报率随着时间的延长而逐渐减少,并且受国家政策影响较大。

投资锦言

股票投资和房地产投资二者都有一定的风险,但由于股票市场波动较大,对政治经济的变化特别敏感,因此其风险比房地产风险要大。一般来说,房地产最适合那些有相当资金可作中长期投资的人,并且投资房地产需要具备相当丰富的房地产投资知识,还要敢于进行短线投资。而股票则是一种大众投资工具。因此,作为投资者应充分考虑到其中的各个方面,谨慎操作。

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