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8-1 期货资金管理策略 减少损失

发布时间:2019-07-10 23:18

8-1 第一节 减少损失

期货日内交易实战技法 第八章 资金管理策略

 

一、减少损失的重要性

期货价格的波动是不会消失的,投机者的获利机会永远都存在,当然,前提是投机者的本金还在。实战当中,投机者的获利机会的消失,是与资金的损失密切相关的。资金量大的投机者,损失一部分资金可能还可以操作不同的期货品种。资金量少的投机者,一旦出现亏损,不仅心理上承受损失的压力大为增加,本金的大量消耗,还持续限制了投机者获利的可能性。

实战当中,能够长期生存于期货市场,不仅是获得稳定的回报,还应该减少损失的概率和损失的幅度。本金是一定的,少于本金的情况下,获利更加困难。而多于本金的资金,投机者就会相对容易获得高额回报。原因是,期货价格的波动率是一定的,投机者使用高于本金的资金来操作期货合约,总能够更加轻松地获得利润。减少损失不仅是变相增加了利润,还在很大程度上保住了本金,以增加期货市场生存的概率。

二、减少损失的方法

1.避免主观判断趋势

实战当中,期货价格的走势有其自身的方向性。判断价格走势的时候,投机者最容易犯的错误,是以主观判断来臆测价格的运行方向,从而作出错误的开仓操作。为了尽可能地获得利润,投机者应该明确期货价格本身的大方向,尽可能多地顺势操作而不是逆势而为。趋势出现的时候,顺势操作总能轻松获得回报。逆市操作的做法,虽然也有成功预测底部的情况,获利的概率是很小的。与其说做预测价格反转的人,倒不如顺应市场的变化来持仓,更容易获得稳定回报。橡胶1301–日K线中的空头趋势如图8-1所示。

资金管理策略 减少损失

如图8-1所示,橡胶1301合约的空头趋势当中,期货价格的下跌已经非常明确。价格的深度调整,是投机者不能忽视的问题。图中显示,橡胶虽然短线反弹至下跌趋势线,空头趋势显然不会遭到破坏。这样,图中标注的圆弧形态中,显然是投机者短线做空的机会。主观判断期货价格的触底反弹,并且顺利进入多头趋势,是不可能实现的。市场的真正走向,延续前期空头趋势的概率显然占很大概率。橡胶1301–反弹不过下跌趋势线如图8-2所示。

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图8-2 橡胶1301–反弹不过下跌趋势线

如图8-2所示,橡胶1301合约之所以出现冲高回落的走势,显然与空头趋势密切相关。期货价格真正企稳之前,下跌过程中的压力线显然会继续发挥作用。图中显示,橡胶1301合约短线跌幅显然超过了前期低点,表明做空力度还是非常强的。短线橡胶价格的反弹走势,明显不会改变空头趋势。把握好下跌压力线处的做空机会,再一次地做空获利是不成问题的。橡胶1301——上涨缓慢下跌迅速的空头趋势如图8-3所示。

如图8-3所示,橡胶1301合约的30分钟K线图中,期货价格短线跌幅比较大,并且是以两次跳空的形式完成的,表明空头趋势发挥的作用是非常明显的。日K线当中早已经出现的空头趋势,显然在30分钟K线中得到了延续。在趋势明确反转之前,买涨的操作显然只能获得短线回报。做空的操作方式,不仅获利幅度比较高,一旦趋势加速运行,投机者获利的效率也是非常可观的。如此

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图8-3 橡胶1301–上涨缓镘下跌迅速的空头趋势

一来,把握好空头趋势中的获利机会,显然要比短线抢反弹中的获利来得容易。简短点说,投机者主观判断期货价格运行趋势,倒不如顺势操作期货合约,

更容易获得投机回报。不管是多头趋势还是空头趋势,一旦形成,必然需要明确的突破确认,才能够确定反转的可能性。如果没有有效的突破出现,再怎么抢反弹和抢回调,都不过是短线有限的回报。

2.平仓后不要盲目开仓

期货价格的波动虽然频繁,一天当中的交易机会却不是很多的。日内投机交易中,最佳的开仓机会,通常不会超过两个。频繁操作期货合约的过程中,更容易造成投机损失。更何况即便没有损失出现,因为入场时机不够好,出现亏损也是不值得的。因此,实战当中的获利首选做法,应该是认真总结交易经验,不要在平仓后盲目做单,以免遭受投机损失。橡胶1301——跌幅不大的分时图走势如图8-4所示。

如图8-4所示,橡胶1301合约的分时图中,期货价格虽然短时间内岀现了调整,最低下跌幅度也就是在1.0%以内,而短线探底后期货价格出现了小幅震荡的走势。震荡的过程中,期货价格波动空间同样在1.0%以内,把握这期间的买卖机会,显然是不容易做到的。

实战当中,投机者想要在这个过程中成功获利,显然是需要较高的技术分析

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图8-4 橡胶1301–跌幅不大的分时图走势

手段的。盲目开仓进行交易的投机者,一般是不容易获得回报的。相反,期货价格波动空间不足,而运行趋势不够明确的时候,更容易出现投机损失。分时图中期货价格的下跌趋势已经在上午盘中完成得差不多了。下午盘中的橡胶价格的走势,更多的是对上午跌幅较大的修正。不过,橡胶期货的空头趋势中,价格再怎么修正,也不可能轻松进入多头趋势的,尾盘价格的再次回落就说明了这个问题。想要在期货价格修正的时候获得高额回报,显然是不现实的,主要的趋势中获利就算是比较好的了。平仓之后,投机者想要进一步获得利润,是不可能办到的。

3.不要用操作次数增加收益

用操作的次数来增加投机收益的方法,绝对是不够明智的做法。实战当中,投机者要想获得稳定的回报,一次正确的投机交易,就能够获得不错的利润。增加投机次数的结果,可不仅仅是手续费的持仓增加,还是亏损次数的增长。更何况,对期货价格的波动方向了解即便是很深入,频繁做单的过程中,也容易出现投机损失。实战当中,不因为情绪变化而增加投机数量,才能够获得稳定回报。

4.必要的止损应该有

减少损失最为直接的方法,还是做好止损的操作。期货交易过程中的风险是多方面的,投机者出现损失后,止损出局是最为直接的做法。割肉不仅是减少损失扩大的趋势,还保住了本金以及投机收益,是投机者应该谨记的操作。

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