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8-2 期货资金管理策略 扩大收益

发布时间:2019-07-10 23:33

第二节 扩大收益

期货日内交易实战技法 第八章 资金管理策略

 

一、获利是投机的根本目标

上一节讲过了减少损失的方法,投机交易的本质当然不是止损而是获利。投机者在操作期货的过程中,一切目的都是为增加投机机会和增加投机回报作为前提的。只要投机机会存在,才能够在此基础上增加回报。而投机回报大幅度增加后,投机交易的目标才算真正完成。

实战当中,面对投机当中的获利和亏损,很多的投机者往往不能正确对待。在获利之后盲目乐观,并且增加期货操作数量,很容易出现投机损失。亏损之后,投机者对潜在的投机机会不予理睬,或者以增加投机数量的方式妄图快速扳回损失,都是不够理智的做法。

真正能够获得稳定收益的做法,应该包括持有获利单、在获利时适当加仓以及增加获利亏损比,都能够提高投机者的获利幅度。

二、扩大收益的对策

1.获利单应该持有

期货交易当中,放大利润的做法本身应该被认可。但实战期货交易当中,相当一部分投机者在获利的时候总想获利了结,亲自结束能够持续获利的单子,这样显然不利于投机者增加收益。针对获利的单子,投机者应该尽可能长时间地去持仓,才可以持续不断地获得收益。反转走势出现之前,显然不应改变持仓的操作方式,只有这样才能够明显地增加收益。棉花1301—持续杀跌的空头走势如图8-5所示。

如图8-5所示,棉花1301合约的分时图中,期货价格的开盘走弱,已经预示了空头趋势还是非常明显的。图中显示,期货价格在盘中维持在等价线以下波动,没有出现任何的突破迹象,表明棉花1301合约的空头趋势还是在延续。尾盘棉花价格的加速回落的走势显示,把握好棉花空头趋势的投机者,才能够获得高额回报。

期货资金管理策略 扩大收益

图8-5 棉花1301–持续杀跌的空头走势

那么,如何才能够把握棉花的做空趋势呢?对于日内交易者来讲,就是在对期货运行方向明确的情况下,一旦做空,就不断地持有做空仓位。只要空头趋势没有结束,就不去主动平掉手中的空单。事实也表明,空头趋势当中继续持有空单的过程中,投机者显然不会岀现损失。趋势的延续是需要时间的,棉花价格在分时图中缓慢回落到加速探底的走势,一直贯穿分时图的始终。即便是在当日收盘前的十分钟内,棉花价格还出现了杀跌的走势。这对做空的投机者,显然提出了更高的要求。增加实盘交易中的获利单的持仓时间,是投机者日内交易获利的关键。棉花1301—持续回升的多头走势如图8-6所示。

如图8-6所示,棉花1301合约的分时图中,盘中期货价格的运行还是非常强势的。虽然开盘阶段棉花价格高开上涨,但是盘中几乎横盘在等价线附近,始终没有什么像样的突破。也许盘中早已经买涨的投机者,这个时候会岀现急躁的情绪,便会主动平仓手中的多单。投机者一旦这么做了,也就无缘尾盘棉花价格上涨过程中的买涨回报了。

与空头趋势中的期货价格的回落走势相似,多头趋势的运行,也可以一直持续到分时图中的尾盘。棉花价格的持续上涨的趋势,就是这样的情况。图中显示,棉花价格在收盘之前出现了为期四十分钟的多头趋势。

期货资金管理策略 扩大收益

分时图中明明没有什么涨幅,却在尾盘四十分钟内完成了0.8%的上涨幅度。考虑到棉花期货在开盘阶段就出现了上涨,盘中的横向调整的情况,显然是对开盘价格的调整了。调整完成之后,多头趋势还是会延续下来,尾盘的期货价格的飙升,正是对高开看涨走势的延续。棉花1301—低开跌停的空头趋势如图8-7所示。

期货资金管理策略 扩大收益

如图8-7所示,棉花1301合约的分时图当中,开盘价格已经出现了1.6%的下跌幅度,表明该期货品种的空头趋势非常明显。从做单的方向来看,图中的期货价格维持在等价线以下,震荡走弱的过程中,都将是投机者的重要做空机会。

从开盘价格跌幅1.6%来看,看似波动幅度较大的情况下,空头趋势短线不会停止。棉花价格大幅度低开必有其原因。实战当中,投机者把握这种空头趋势,才能够获得更为丰厚的收益。棉花价格在尾盘进入4.0%的跌停板,表明盘中价格波动幅度显然在4.0%-1.6%=2.4%。对于棉花期货的空头趋势持续看空的投机者,显然不应错过盘中持空单的机会。

2.趋势较大适当加仓

即便是日内交易当中,如果单边行情比较明确的话,投机者也可以在获利之后增加仓位,以便获得更为丰厚的投机收益。日内单边行情当中,投机者的回报会随着期货价格的膨胀快速回升。这个时候,没有恰当的加仓是件很可惜的事情。毕竟单边行情也不是每天岀现,出现之后不是每一位投机者都能够把握得住。既然已经获利,增加仓位扩大收益,显然是不错的做法。橡胶1301—低开震荡回落,做空机会众多如图8-8所示。

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图8-8橡胶1301—低开震荡回落,做空机会众多

如图8-8所示,橡胶1301合约的分时图中,期货价格从低开到盘中大幅度杀跌的走势中,不仅短线做空容易获利,就算在已经持有空单并且成功获利的时候,也能够利用增加空单的方式继续获得做空回报。价格的深度回调的空头趋势中,不断增加仓位的过程中,空头趋势的做空机会自然发挥更大作用。橡胶1301―等价线上持续回升,买涨机会很多如图8-9所示。

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图8-9 橡胶1301–等价线上持续回升,买涨机会很多

如图8-9所示,橡胶1301合约的分时图中,该合约的多头趋势也是非常显著的。从等价线来看,橡胶1301合约几乎还没有出现过跌破等价线的情况,表明投机者的买涨操作,在盘中的任何时刻都是适用的。特别是在投机者提前买入橡胶1301合约后,盘中期货价格的短线调整的走势,为投机者的加仓提供了绝佳的条件。

橡胶1301合约的这种持续回升的多头趋势还是非常难得的。能够首先买涨的投机者,自然不应该放过继续加仓获利的机会。盘中期货价格几乎未出现过跌破等价线的情况,这也为投机者的加仓操作提供了信号。多方资金对趋势的控制能力既然如此强势,投机者自然不应该错过买涨机会。

3.增加获利亏损比

在期货市场持续获利的投机者,一个共同特点就是,能够以较高的获利和亏损比,稳定地获得投机收益。从总体上来看,在获利的单子上尽可能地获得远远高于损失的回报,才能够做到长期获利。增加获利与亏损比最为迫切的,是那些投机获利比例较低的投机者。频繁的投机损失,必然需要一次性获得更高的回报才能够补救亏损,这也为投机者提高获利亏损比提供了客观条件。沪铜1211——5分钟K线的空头趋势如图8-10所示。

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图8-10 沪铜1211——5分钟K线的空头趋势

如图8-10所示,沪铜1211的5分钟K线图中,可以看出沪钢1211期货品种明显的空头趋势已经形成。图中的空头趋势中的压力线,成为沪铜1211下跌的压力线。在沪铜1211还没有顺利突破压力线之前,做空的力量显然不会得到充分释放。实战当中,投机者只要在压力线以下选择高位卖空,任何时候都能获得不错的回报。对于空头趋势当中的真正底部,投机者根本不用考虑,而短线卖空的机会却时时存在。把握好做空机会的投机者,自然可以获得不错的利润。沪铜1211——回落趋势线卖点如图8-11所示。

如图8-11所示,沪铜1211合约的空头趋势当中,虽然期货价格短线反弹的力度很大,却不一定能够顺利突破压力线。在沪铜调整阶段,投机者的卖空位置,可以在途中价格达到压力线的时刻。止损位置设置在前期价格的高位,而止盈的位置显然是无限向下延伸的。原因很简单,空头趋势当中期货价格的跌幅是深不见底的,而反弹的幅度却一定是有限的。用有限的反弹幅度作为止损位置,而无限的做空空间作为今后的盈利空间,是不可能出现损失的。

这种利用压力点和期货价格的运行趋势,来减小止损空间并且增加获利幅度的手法,是对盈利亏损比的一种有效放大。长期运用这种操作手法,获得稳定投机回报是没有问题的。沪铜1211—获利幅度远高于止损空间如图8-12所示。

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图8-11 沪铜1211——回落趋势线卖点

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图8-12 沪铜1211一获利幅度远高于止损空间

如图8-12所示,沪铜短线反弹的幅度显然没有超越前期高位,但是从盘中下跌的幅度来看,已经高达1.6%以上。从沪铜1211这个期货品种的走势也能够了解到,顺势操作过程中,投机者要想控制损失并且增加获利幅度,其实是很容易做到的。只要顺应期货价格的波动方向,将重要的压力位置设置为最终止损位,而获利的幅度相当于止损位一定是更大的价格空间。只要期货价格的波动方向一天没有出现转变,投机者就能够沿着这种波动趋势继续持有期货合约,获得投机回报。

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