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1-2 炒股在经济周期中筛选信息

发布时间:2019-07-20 20:44

在经济周期中筛选信息

要点:

经济发展是一个运动的、循环往复的过程。经济周期是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。是国民总产出、总收入和总就业的波动,是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。一般分为四个阶段分别是繁荣、衰退、萧条和复苏。

经济周期需要多长时间才能循环一次呢?短周期一般为3〜4年,中周期一般为9〜10年,长周期为50年到60年。投资者可以以这些数据作为自己判断经济周期处于哪个阶段的标准。

 

实战技巧

正如前面第一小节所述,宏观经济信息对证券市场的走势产生重大影响。可是我们如何判断宏观经济走势呢?除了收看新闻联播,从中分析出蛛丝马迹,我们也可以通过研究经济发展所处在经济周期哪个阶段来预测。股票市场是经济发展的“晴雨表”,反映的是对经济形势的预期,因而其表现必定领先于经济的现实表现。

经济周期分为四个阶段,具体分析如下:

1.繁荣阶段。经济周期的高峰阶段,投资者面对经济的快速发展,盲目乐观,投资需求增大,证券市场盲目乐观,企业也在积极地扩大企业规模,市场上一片歌舞升平的景象。我们需要注意到,这个时候隐患也已经埋下了。当投资需求和消费需求的不断扩张,会产生需求拉动型通货膨胀和成本推动型通货膨胀。CPI处于高位,经济泡沫越吹越大。例如美国这次爆发的次贷危机,就是因为房地产市场的虚假繁荣。一旦泡沫破灭,经济就会陷入经济周期的下一个阶段——衰退阶段。

2.衰退阶段。从经济髙峰向经济低谷运行的阶段。通常消费者购买力急剧下降,同时,汽车和其他耐用品的存货会出人意料地增加。厂商会减少生产,实际GDP下降。企业的投资和设备的更新也会下降。企业开工少了,对劳动力的需求下降,失业率上升。企业利润在衰退中急剧下滑。股票价格普遍下跌,就像投资者“嗅”到了股票经济下滑的气味。

3.萧条阶段。经济持续衰退至尾声,百业不振,投资者已经远离股票市场,每日成交稀少。此时,一些有眼光的企业已经开始做复苏的准备。设备陈旧了就趁着危机时更新,购买新机器,建设新厂房。这样需求会缓慢增加。同时,股市也开始渐渐起底,少数投资者会不停地收集信息和分析有关经济形势并作出合理判断,默默吸纳股票,股价得以缓缓上升。

4.复苏阶段。各种传播媒介开始宣传萧条已去,经济日渐复苏,投资者的语气不再向先前一阶段悲观。股价实际上已经升至一定水平。随着人们普遍认同以及投资者自身经济条件的改善,股票日渐活跃,需求不断扩大,股价不停地攀升,更有大户和主力借经济形势之“利好”进行哄拾,散户在利欲和乐观从众心理的趋势下极力“捧场”,股价屡创新高。

我们可以关注国家统计局每月公布的CPI和PPI(工业品出厂价格指数)的增长率以及环比增长率来获得物价的信息。如果CPI和PPI的增长率都为正数,但是CPI和PPI的环比增长率下降,说明需求增加,且不存在通货膨胀。

而有识之士在综合分析经济形势的基础上,认为经济将不会再创高潮时,已悄然抛出股票,股价虽然还在上涨,但供需力量逐渐发生转变。贪婪的投机者,可能就会被套牢。这一点尤为重要。

上面四个阶段描绘出了股价波动与经济周期变动的大体轮廓。我们从中可以得到以下几点启示:

(1)股价总是围绕着价值上下波动。经济总是处于周期性运动中,股市是经济的“晴雨表”,经济的风吹草动都会在股市中得到放大。

(2)收集有关宏观经济资料和政策信息,随时注意经济发展的动向,正确把握当前经济发展处于经济周期的何种阶段,辅助自己的判断,切忌乐观从众。

(3)把握经济周期,认清经济形势,对于中长期投资者,尤其是靠基本面分析的投资者,尤为重要。在把握经济周期波动的同时,配合技术分析的趋势线进行研究或许会大有禆益。

 

结论

在经济扩张阶段,市场需求旺盛,产品销售率高,产品库存减少,企业利润率高,证券价格因被投资者看好而上升至最高点;在经济收缩阶段,企业的产品滯销,利润下降,企业生产规模减少,投资者对证券的收益看淡,致使证券价格下降;在经济萧条阶段,整个市场需求急剧萎缩,库存大量积压,固定资产投资停滯,企业经营状况恶化,证券所有者对前景的悲观估计而平仓,从而证券市场股票普遍下跌,证券价格跌到最低点,在经济复苏阶段,固定资产投资增加,市场需求回升,产品销量增加,企业利润明显增加,投资者对证券乐观,证券价格回升。另外经济周期与经济政策有很大关系。因此美国大选常常成为美国证券业研究经济周期的重要风向杆。我们也应全面分析经济周期的变动

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