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2-12 股市信息无处不在 设置好安全边际

发布时间:2019-09-03 13:29

设置好安全边际

如何听消息炒股票 第二篇 市场信息无处不在

要点

通常,我们都说如何战胜大盘、市场或者专家,却没有听到过

如何战胜精神病人的吧。这一小节,我将给广大的投资者朋友们解释一下精神病疗法——安全边际的问题。

 

实战技巧

大家可能会觉得将股票炒家和精神病人联系起来比较突兀,下面我来给大家讲一个小故事,大家就会明白其中的缘由了。

英国《泰晤士报》曾以“聘请精神病患者,作为股票炒家”为题,报道了美国斯坦福商学研究院、卡内基美隆大学和艾奥瓦大学的联手研究成果,即一般人会受情绪影响,作出投资决定时太注重安全,难以获得厚利。相反,脑部情绪区域曾经受损的人,却愿意为高回报而赌一把,成为最佳的股票投资者。

研究员挑选了41人参与试验,其中15人脑部曾受损。在20个回合的游戏中,所有人都有机会将20美元的本钱押在20次“掷公字”游戏之上。每次胜出可获2.5美元。而从逻辑的角度来说,理应每次都押注,但正常人经常裹足不前,害怕下注,结果他们所得的平均回报只有2.7美元,低于另一组脑部受损的人的5.7美元。

于是,其中的一位研究人员指出,成功的股票投资者被称为“功能正常的精神病患者”也不为过,这些人有极佳的情绪控制力,或对情绪的感受性不如其他人强烈。

当然,这个实验的前提条件是对冒险有利,脑部受损的人表现才最佳。若转换成对冒险者不利的情况,一般人的表现又会较好。

人很难理性地看待自己的成功和失败,不管你是赚了还是亏了多少钱,那都是昨天的事。而今天,我们将重新开始。

那么,如何战胜精神病患者?请大家注意,我们在前面引述《泰晤士报》时,曾提及精神病人只有在确定有利于冒险时,他们才会表现最佳的初始条件。这意味着,我们可以控制情绪,像精神病人那般大胆下注;而在另一方面,精神病人没有办法判断什么时候才是冒险的最佳时机。

由此,引用价值投资之父格雷厄姆的话,“投资与投机的区别在于,前者应确定安全边际”。也就是说,当我们觉得安全时,就要大胆下注;不安全时,要坚决回避。

那么,什么是安全边际?它的基本含义是:股票价值是由内在价值决定的,只有在股票价格低于内在价值的时候,才能买进。注意,它的引申意思是:当股票价格与内在价值相符合时,即通常意义上的“具备投资价值”时,还不能买进!投资者要清楚地理解这一点。

格雷厄姆提出安全边际原则,有两个理论基础:

投资最重要的是保证本金安全,在他看来,投资有两个准则:一是严禁损失;二是不要忘记第一个准则。

股票的内在价值难以捉摸,对其进行准确评估非常困难,而且也没必要,取而代之的,必须有一个近似的衡量或评价范围。这样,如果股票价格和内在价值之间的差价足够大,就存在一个安全边际,能够保证本金的安全。

总结一下,安全边际有两方面的含义:

1.安全边际是个经验和常识的问题,它一定离最后的过度投机有相当的距离。比如,如果有人在2007年的股市脱离了安全边际,不少人一定会笑话他,在之后的一段时期,正是股市牛气冲天的时候啊!是的,我何尝不知道投机市场的各个阶段呢?最后一个所谓过度投机的阶段确实是利润最丰厚的时期。可是它不安全!我们不喜欢火中取栗,这就像一个爱闯红灯的司机,他可以安然无恙20年,但他却可能在20年零1天时车毁人亡。

2.安全意味着你可以把握和熟悉的。例如,关于炒作ST股票。炒作ST股票到底是不是价值投资?这么多ST股票,至少有一只是可以价值投资的。有人不是形容格雷厄姆的价值投资是捡起地上的香烟屁股,吸最后一口吗?但之所以现在有很多人不愿碰ST股,归根究底是因为重组内幕重重,对此,投资者一定是个局外人,对其来说,它们不安全!很多投资者只投资自己熟悉的相对可把握的股票,也许只有两三只,但已足够了。

以上两点是精神病人难以做到的。

另外,再谈谈如何克服投资心理上的恐惧以及规避风险的使用操作。从理论上来说,只要股票进入了价值区域或者安全边际,就应大举买入。但在目前的市场上,波动性大的可能性依然存在,那么,投资者就可以采取分批买入法,这样可以分散风险。

 

结论

投资者在投资时如何控制自己的情绪对于投资信息的筛选来说十分重要。而投资股票如何战胜精神病人,如何掌握好情绪,关键在于设立一个安全边际,并且要坚守安全边际。为此,投资者要有一套自己的办法,没有一套具体可行的办法,“坚守”就是一句空话。

 

 

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