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2-13 股市信息无处不在 打新股要谨慎

发布时间:2019-09-03 13:29

打新股要谨慎

如何听消息炒股票 第二篇 市场信息无处不在

要点

股市中有这样一种说法,上帝的归上帝,凯撒的归凯撒,把发行后的股票拿到二级市场检验,恐怕最能说明问题。进入了2011年,打新股并不像以前那样可以获利丰厚,面临着A股市场上半年的频频破发,广大的投资者要提高警惕,毕竟,新股破发的亏损归投资者,贡献的数十亿承销费归投行。

 

实战技巧

Wind数据统计,截至今年6月30日,累计有47家券商从164项IPO项目中取得78.82亿元承销和保荐收入;但在这一数据背后,却是其中34家券商承销的66只新股上市首日即遭破发。

面对今年上半年A股市场的频频破发,我们对比2007年IPO的新股的现金申购首日的收益率情况,真是有天壤之别(见表2—1)。

 

表2—1 2007年新股申购收益率    单位:%

股票名称及代号

首日涨幅

现金申购首日的收益率

601088中国神化

87.35

2.0900

601628中国人寿

106.20

2.0895

002154报喜鸟

280.95

1.1845

002172澳洋科技

170.57

1.1020

002105信隆实业

160.29

1.0184

 

史上最贵主板发行的华锐风电(601558),从2011年1月13日上市到2月17日,一个月时间仍然“破发”。其2月17日的收盘价报75.59元,较90元发行价跌16%。华锐也因此创下今年发行上市新股“破发”最严重的纪录。华锐风电刚刚上市时,有9家机构“打新”华锐,首日浮亏17亿元。华锐风电的“杯具”,像冬天里的一块冰,首日跌去9.59%。打新资金收入便已悉軟套牢。此后,尽管华锐风电抛出10送10股派10元的慷慨分红方案,依旧没能提振股价。截至6月30日,该股复权后的股价较发行价还是下跌33.97%。

在破发新股中,“高定价”已是一种常态,而始作俑者就是包裹在IPO利益网中的各方力量。“尽管对于IPO的定价本身就比较困难,但不论新股破发与否,券商收费是按照承销的额度来收取的,额度越大费用越高。”从市场现实来看,不排除券商可能会为了争取承销业务,牺牲投资者的利益去博取上市公司的欢心,通过操纵增长率预期等方式,利用投资者对上市公司信息的不了解、对券商的信任,以及对一级市场盲目的热情来抬高股价的预期,而破发的损失却由股民来承担。

股市信息无处不在 打新股要谨慎

 

按照现行的保荐制度,一旦过了规定的责任期限,保荐人对于其保荐企业的经营状况将不再负有责任。在缺乏严厉监督机制的前提下,保荐人与承销商对于上市企业的经营状况和发展前景进行“粉饰”的举动也并非罕见。但凡券商在保荐上市公司时,投资者通过公开资料能看到的都是诸如“高成长性”、“行业领先”、“高盈利水平”等褒奖的字眼,而对于公司的风险与瑕疵,则要么被保荐人一笔带过,要么被“粉饰”掩盖,可以说这是当前新股发行中带有普遍性的问题,股民朋友要高度重视。

面对这种情况,投资者不能再像前些年一样狂热地将自己在股市中的资金抽出,打新股,即使幸运中签未必可以稳赚不赔,不小心还会被套。对于企业发布的招股说明书,我们要仔细研读,如果有条件的话,可以去企业看看,与企业职工做一下交流,看看这家企业究竟是否是这样。具备一些初级的财务知识,看得懂财务报表,可以从中得到很多有用的信息。对我们识别判断企业是否做过“粉饰”大有禆益。

 

结论

从上面的介绍我们可以看出,中国的保荐人制度还不健全,上市的新股存在定价过高的问题,定价过高承销商可以拿到更多的承销费用。广大的投资者要擦亮眼睛,广泛搜集信息,不要被漂亮的招股说明书所迷惑。

 

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