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3-2-6 常见指数基金品种 常见宽基指数基金

发布时间:2019-09-27 14:47

常见宽基指数基金

指数基金投资指南 第3章 常见指数基金品种

 

6.基本面指数

 

策略加权的指数有很多。除了挑选高股息率股票的红利指数,还有一类影响力也非常大的策略加权指数:基本面指数。

 

指数简介

什么是基本面指数呢?

 

我们经常能听到基本面这个词。基本面覆盖了一个公司的运营的各个方面,比如说营业收入、现金流、净资产、分红等。通过基本面来选股,也就是说,谁的基本面更好,谁占的权重更高。

 

那我们怎么知道一个企业基本面的好坏呢?目前一般从4个维度去衡量:营业收入,现金流,净资产和分红。而基本面指数也正是从这4个维度去挑选股票的。

 

基本面指数中,在国内最出名的就是中证基本面50指数。这个指数是按照4个基本面指标,挑选出综合排名前50的公司。具体来说,是从上市公司过去5年的年报数据中,计算4个基本面指标。

 

·营业收入:公司过去5年营业收入的平均值。

·现金流:公司过去5年现金流的平均值。

·净资产:公司在定期调整时的净资产。

·分红:公司过去5年分红总额的平均值。

 

例如一个公司营业收入100亿元,那就用它除以全部样本公司营业收入之和。这样得到一个百分比。用同样的方法计算出现金流、净资产、分红所占的百分比。这四个百分比求平均数,再乘以10000000,就得到了这个股票的基本面得分。

 

按照基本面得分从大到小排名,取前50名,这就是中证基本面50指数了。

 

基本面50指数是从2004年12月31日1000点开始的。指数代码为000925/399925。图3.7为基本面50指数的历史走势图。

 

指数特点

这种按照占总规模百分比来排名得分的方式,很明显公司规模越大,越占优势。所以基本面50指数挑选出来的,往往也是大盘股。从定位上来说,基本面50指数跟上证50指数很相似。不过因为它综合考虑了收入、盈利、净资产等基本面因素,所以挑选股票时会考虑得更全面一些。

 

常见指数基金品种 常见宽基指数基金

图3.7 基本面50指数历史走势图

 

对应指数基金

追踪基本面50指数的指数基金如表3.11所示。

 

表3.11基本面50指数基金列表

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7.央视财经50指数指数简介

前面介绍过按股息率加权的红利指数,按基本面加权的基本面指数,再来介绍一个比较有特色的指数:央视财经50指数(简称央视50)。它是一种专家加权的指数。

 

从名字也可以看出来,这个指数跟央视有很大的关系:它是深证指数和央视的财经频道联合推出的。我们来看看这个指数是如何选股的:

 

央视财经50指数是由中央电视台财经频道联合五大高校,包括北京大学、复旦大学、中国人民大学、南开大学,以及中央财经大学,以“成长、创新、回报、公司治理、社会责任”5个维度为考察基础,结合专家评审委员会与50家市场投研机构的投票,并由中国注册会计师协会、大公国际资信评估有限公司从财务与资信评级两个角度进行评定,在A股市场上遴选出50家优质上市公司组成其样本股,再经深圳证券信息有限公司对五个维度进行权重优化,编制成央视财经50指数,共50只样本股,每个维度各10只。

 

这种由专家评审委员会选股的指数在美国也有一个非常出名的例子:标普500指数。这个指数会放在后面的篇幅中进行介绍。

 

简单说,央视50指数就是专家们投票选出来的50只股票。其实创立这个指数的原理就是认为专家能够选出更好的股票。它和前面介绍过的指数都不太一样:一般的指数,它们的选股规则是透明的,已经写在纸面上的,但是央视50指数是依靠专家们的选股能力来选股的,其规则并不透明,是一种很特殊的指数。

 

央视50的指数代码是399550。它是从2010年6月30日2563点开始的。

 

指数特点

央视50指数来头不小,央视牵头、众多专家评审选股。在挑选股票的时候,专家会综合考虑这些股票的特点,不仅挑选规模较大、比较重要的行业龙头,也会挑选一些有特色、成长性好、前景不错的小盘股。

从行业分布上看也比较均匀。与上证50等大盘股指数所不同的是,这是一只大小盘兼具的指数。

 

对应指数基金

追踪央视50指数的指数基金如表3.12所示。

 

表3.12央视50指数基金列表

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